ComboTrader спреди та комбінації опціонів

Спред-ордер - це комбінація, що складається з окремих ордерів (легів), які працюють спільно з метою створення єдиної торгової стратегії.

У TWS ордери-комбінації можуть бути створені для пар, які торгують двома взаємопов'язаними акціями, комбінацією акції та опціону (наприклад, покритий кол або дельта-нейтральна торгівля) або будь-якою іншою стратегією мульти-опційного спреду, включаючи стреддл, стренгл та синтетик. Ви також можете продовжити ф'ючерсні позиції за допомогою календарного спреду або замінити довгу/коротку позицію щодо акцій на Single Stock Future (SSF) або Exchange Future for Physical (EFP).

Створення спреда
Існує два основні кроки при створенні спреду/комбінації:

Встановити значення комбінації

Вкажіть контракти для використання під час створення спреду. Після того, як леги будуть встановлені, платформа TWS розраховує різницю між контрактами та відображає передбачувані ціни комбінації у рядку ринкових даних на панелі котирувань. Ця інформація легко помітна завдяки червоному кольору тексту або позначці у вигляді точки.

Створити/надіслати ордер

У цьому рядку ринкових даних для комбінації можна використовувати той же спосіб швидкого введення ордерів, який підтримується у всіх вікнах програми TWS. Натисніть поле попиту або пропозиції для створення рядка ордера. Перегляньте, відредагуйте та відправте.

Визначення легів

У полі контракту вашого списку спостереження (або монітора котирувань) введіть символ тикеру та виберіть створення комбінації за типом інструмента. Для зазначеного договору доступні лише відповідні типи комбінацій.


 
Біржова комбінації "акція/акція"

Парна торгівля

Створіть рядок передбачуваного котирування "акція/акція" на моніторі котирувань/у списку спостереження.

Введіть андерлаїнг для пари в полі контракту та виберіть Комбінації, а потім Акція/акція (SMART).

У вікні композиції спредів введіть другий андерлаїнг для пари і натисніть OK. Ціни попиту/пропозиції для пари комбінації з'являться у вікні введення ордерів в інтерфейсі Mosaic, на моніторі розширеного управління ордерами або з позначкою у вигляді рожевої точки.

Ф'ючерсні спреди

Продовження витікаючих ф'ючерсних контрактів за допомогою календарного спреду


Щоб уникнути доставки витікаючих ф'ючерсних контрактів, зокрема отриманих від ф'ючерсних опціонних контрактів, клієнти мають продовжити чи закрити позиції на початок періоду закрытия. Дати закриття перераховані в Управлінні рахунком у розділі торгової довідки Постачання, виконання та корпоративні дії.
Для того, щоб продовжити позицію, ви можете створити спред на продаж наявного контракту та покупку подальшого.

Введіть андерлаїнг у поле контракту та виберіть Комбінації | Ф'ючерсні спреди (спрямовані) та біржу. Відкриється вікно вибору комбінації.

Закладка Стратегія містить робочу таблицю для календарних спредів. Для продовження існуючої позиції купіть контракт із наступним терміном та продайте наявний.
Примітка: робоча таблиця розроблена таким чином, що спочатку потрібно ввести довгий ліг, а потім з'явиться відповідний вибір варіантів для короткого ліга.


 
Підтримка міжтоварних ф'ючерсних спредів

У TWS є підтримка спрямованих місцевих міжтоварних ф'ючерсних спредів.
Для створення міжтоварного спреду введіть у рядок тикера контракт, наприклад, HO.CL, та виберіть як тип Міжтоварні спреди.

Наведіть курсор миші на спред, щоб побачити опис комбінації.

Наведіть курсор на блакитну зірочку для перегляду розрахунку ціни.

Опційні спреди

Створення спредів у Mosaic

Створення опціонних спредів дозволяє швидко створювати опціонні спреди за допомогою ланцюжків опціонів в Mosaic. Просто натисніть на ціну попиту або пропозиції бажаних опціонів, щоб додати їх як легу при створенні спреду. Як тільки кожен ліг буде додано, функція створення спредів відтворить ордер на комбінацію.

Комбінації "опціон/акція"

Buy Write

Щоб створити Buy Write (т.зв. покритий кол) з вікна ланцюжків опціонів, відкрийте функцію створення спредів та натисніть на ціну попиту (пропозиції) опціону для його додавання як ліг. Як тільки кожен ліг буде додано, функція створення спредів відтворить ордер на комбінацію. Використовуйте кнопку "Далі" для додавання лега-акції.


 
Дельта-нейтральна торгівля

Створіть вертикальний спред і скористайтеся кнопкою Більше, щоб зробити спред дельта-нейтральним. Це автоматично додасть хеджуючий ліг на купівлю/продаж акцій андерлаїнгу на загальну суму дельта. Поле "Дельта" редагується, що дозволяє змінювати значення дельта.
Зверніть увагу, що ціна комбінації та ціна акції вказані окремо.





OptionTrader

Інструмент Створення стратегій також доступний на панелі управління ордерами OptionTrader.
Щоб створити спред, клацніть за ціною пропозиції в розділі "Ланцюжки опціонів" для "довгого" контракту або за ціною попиту на продаж лега. Спред буде створено у реальному часі.
 


Праворуч, у міру додавання легів, вимальовуватиметься графік стратегії.

Розмістіть ордер безпосередньо з закладки "Комбінація" або виберіть "Додати до панелі котирувань", щоб створити рядок ціни комбінації на панелі котирувань.

Кредитні та дебетові спреди автоматично відображаються в закладі з відповідним позначенням кольорів у полях Бід/Аск, а також ліворуч від кнопки "Розмістити".

Інструменти роловера та продажу опціонів

Два інструменти торгівлі опціонами, Ролловер опціонів та Продаж опціонів, дозволяють вам швидко налаштувати роловер або оформити контракт на продаж колу або пута проти наявних довгих/коротких позицій щодо акцій.
У кожній закладці вам буде запропоновано задати критерії відбору, після чого необхідно натиснути кнопку Оновити, щоб створити список відповідних контрактів. Щоб редагувати контракт, натисніть значок олівця.

Роловер опціонів

Ця зручна функція дозволяє швидко відфільтрувати і відобразити всі опціони вашого портфеля з терміном, що закінчується. Консультантам буде видно довгі/короткі позиції на вибраних суб-рахунках.

У розділі опису є меню, що випадають, для встановлення критеріїв перенесення.

Натисніть кнопку Оновити, щоб переглянути контракти, до яких буде застосовано перенесення, на основі введених вами параметрів.

Виберіть тип ордера і, якщо потрібно, усунути ціну, а потім натисніть Створити ордера.

Календарні спреди відображаються в управлінні ордерами. Перевірте дані та надішліть.


 
Інструмент продажу опціонів

Продавайте коли проти довгих позицій, пути проти коротких позицій або комбінуйте їх у колари за допомогою інструмента "Продаж опціонів", в якому показані всі позиції, що є у вас.


 
TWS показує всі довгі/короткі позиції з андерлаїнгу у вашому портфелі або на рахунках під керуванням.
У нас є підтримка "колорів" (collars), так що тепер ви можете продавати коли та купувати пути проти довгих позицій або купувати коли та продавати пути проти коротких позицій. Для цього одночасно виберіть Продати коли та Купити пути у розділі Опис. Залежно від вашого вибору будуть додані нові стовпці.

Розділ Опис містить списки, що випадають, для швидкого визначення критеріїв відбору.

Натисніть Оновити, щоб побачити список контрактів, які відображаються на основі введених параметрів.

TWS розраховує, скільки контрактів створити залежно від ваших поточних довгих/коротких позицій щодо акцій, а також визначає, як їх розподілити між субрахунками консультанта.

Створіть ордери. Ордери будуть відображені на панелі "Торгівля", параметри ордерів можна змінювати.

Перевірте параметри ордерів та розмістіть їх.

Вікно вибору комбінації

За допомогою вікна Вибір комбінації можна створювати безліч різних комбінованих ордерів-спредів, включаючи такі як комбінації опціонів з кількома легами, ф'ючерсні спреди та EFP, а також міжринкові Smart-комбінації.
У вікні OptionTrader або на моніторі котирувань у режимі розширеного управління ордерами можна створити спреди/комбінації за допомогою закладки у вікні вибору комбінації:

Щоб відкрити вікно комбінацій, клацніть на піктограмі панелі "Опційні спреди".

Закладка Декілька дозволяє створювати групи окремих комбінаційних ліній котирувань для того самого базисного активу.

Закладка Стратегія призначена для створення відомих комбінацій із зазначенням необхідних параметрів опціонних ордерів, за максимальної кількості легів, що дорівнює чотирьох.

В закладці Пара або поетапно можна створити стандартний спред, налаштувавши два окремі ліги.

Закладка "Кілька"

Скористайтеся закладкою "Кілька", щоб створити групи комбінованих котирувань одного і того ж андерлаїнгу для стратегій спредів.

Виберіть стратегію зі списку.

Виберіть критерії фільтра для стратегії - ближній/далекий термін закінчення, пут спред/кол спред і т.д.

Комбінація "Ctrl+Клацніть кнопкою миші" дозволяє вибрати кілька елементів.


 
Для доступних спредів відображається багато ліній котирувань.

Фільтр спред-пунктів у селекторі комбінацій доступний для спредів типу "Діагональний", "Стренгл", "Розворот ризику", "Вертикальний", а також для Box-стратегій.


 
Закладка "Стратегія"

Закладка Стратегія містить шаблони створення стратегій спредов.

Виберіть готовий шаблон стратегії зі списку.


 
В області робочої таблиці виберіть комбінацію купівлі або комбінацію продажу, щоб переглянути графік стратегії та варіанти вибору шаблонів.

Контекстно-залежні поля допомагають вводити дані безпомилково.

Шаблон містить списки, що випадають для вибору терміну закінчення, ціни страйка і дії.

Переміщаючись зліва направо, змінюйте значення полів у робочій таблиці визначення контрактів спреда.

Шаблони змінюються залежно від вибраних значень. Наприклад, якщо вибрана стратегія використовує опціони з однаковим терміном закінчення, то як тільки ви оберете закінчення для першого ліга, терміни інших легів будуть встановлені автоматично.

Кнопка "Скинути" використовується для зміни параметрів або вибору іншої стратегії.

Опція "Запит ринкових даних для лігів" додає кожен ліг комбінації на панель котирувань і створює рядок даних з ціною комбінації.

Ці комбінації, що маються на увазі, відображаються рожевим кольором або з рожевою тик-точкою і оновлюються в реальному часі.

Закладка "Пара чи поетапно"

Якщо ви бажаєте скористатися власною стратегією, перейдіть в закладку Пара або поетапно та вкажіть контракти для кожного лега у вашому спреді.

У розділі "Визначення ліга" вкажіть страйк, право, закінчення терміну та дію для ліга. Натисніть Додати ліг.

Як варіант, перетягніть контракт із монітора котирувань або з ланцюгів опціонів у область "Визначення ліга".

Вкажіть належну дію (купівля/продаж) перед підтвердженням композиції спреду. За допомогою кнопки "Скинути" можна розпочати все спочатку.

У вікні "Опис" вказано комбінацію, символи опціонів, коди місяця та ціни забастовки, а також пояснення того, що означатиме купівля або продаж відповідної комбінації.

Передбачувана вартість спреда обчислюється як реального часу виходячи з руху цін окремих контрактів базисного активу.

Ціноутворення спреду

Примітка до ціноутворення: якщо ви купуєте спред і залишаєтеся в боргу готівкою (дебетовий спред), то необхідно ввести позитивну лімітну ціну. Якщо ви купуєте спред та отримуєте гроші (кредитний спред), то ви повинні вказати негативну лімітну ціну. І навпаки: якщо ви продаєте спред та отримуєте гроші, то введіть позитивну лімітну ціну. Якщо ви продаєте спред і залишаєтеся повинні, необхідно вказати негативну лімітну ціну.

Додаткову інформацію див. у посібнику користувача у розділі "Примітки до комбінацій".

Перевірка маржі

TWS обчислює маржинальні вимоги в режимі реального часу, однак у програмі відображаються лише підсумкові значення. Інформація про маржинальні вимоги до позицій доступна у звіті про маржу, який можна отримати в Управлінні рахунком. Щодня звіти про маржу стають доступними після закриття ринків о 16:15 ET.

Smart-маршрутизація

Для акцій та опціонів, торгівля якими відбувається на кількох біржах чи ECN, IB рекомендує використовувати нашу систему інтелектуального пошуку найкращої пропозиції – SmartRoutingSM, яка відображає NBBO з усіх доступних торгових майданчиків.

Ця технологія була розроблена для оптимізації швидкості та загальної вартості виконання шляхом сканування конкуруючих ринкових центрів та автоматичної маршрутизації всіх частин ордера на кращий ринок(и), щоб виконати ордер якнайшвидше і за найвигіднішою ціною. Ця опція включена за замовчуванням.

Маршрутизація "Smart" поділяє ордери-комбінації на частини з метою знаходження більш вигідної ціни для окремих її складових замість безпосереднього поєднання ордера з комбінаціями, доступними на місцевих біржах. Smart-маршрутизація доступна для акцій та опціонів США та Європи.

Маршрутизація складних ордерів

Маршрутизація складних комбінацій використовується при керуванні маршрутизацією великих спредів, для яких вибрано опцію Smart-маршрутизації. Ви можете встановити використання цих функцій у закладці "Основи" в тикеті ордера як для гарантованих, так і для негарантованих спредів, спрямованих на Smart.
Слідкуйте за ходом виконання ордера, утримуючи курсор миші поверх поля "Статус" у рядку ордера.

Типи ордерів

На вибір доступні основні типи ордерів, а також: Відносний + Ринковий, Лімітний + Ринковий, Ковзкий відносний + Ринковий та Ковзний лімітний + Ринковий. Дані типи ордерів додають ліквідність шляхом розміщення одного або двох лег у вигляді відносного ордера. Після успішної угоди за першим лігом, другий ліг розміщується як ринковий або лімітний ордер (залежно від використовуваного типу ордера).


 
Для деяких спредів є додаткові види комбінацій, які можуть допомогти збільшити шанс виконання всіх легів ордера. Варіанти вибору, що відображаються, залежать від зазначеної композиції комбінації і типу ордера.

Спочатку один або кілька легів розміщуються як лімітні ордери, але у разі повного або часткового виконання першого лега, інші леги розміщуються повторно у вигляді ринкових ордерів.


 
Гарантовані та негарантовані ордери з кількома легами

Гарантований ордер з кількома легами - це ордер, котрій гарантується одночасне виконання всіх легів пропорційно коефіцієнту лега. Доступно лише для Smart-маршрутизованих опціонних спредів США та ордерів-комбінацій типу "акція/опціон". IB приймає він ризики, що виникають у результаті виконання, яке задовольняє цілісності спреда.

Негарантовані спреди схильні до ризику часткового виконання легів, при цьому частина ордера-комбінації, що залишилася, залишається активною до виконання або скасування.

Для ордерів з кількома легами виконання пропорційно коефіцієнту лега не гарантується, проте використовується будь-яка можливість виконання ордера належним чином.

Для більш агресивної маршрутизації ордера позначте галочкою опцію "Не гарантовано" під час створення ордера, щоб прийняти він ризики, пов'язані з частковим виконанням легів комбінації.
Smart-маршрутизовані комбінації для товарів інших країн (не США) – ви можете створювати негарантовані ордери-комбінації зі Smart-маршрутизацією для продуктів, виражених у AUD, CAD, CHF, EUR, GBP HKD та JPY. Зверніть увагу, що ці комбінації для неамериканських товарів завжди є негарантованими, а це означає, що окремий ліг може бути виконаний без виконання комбінації цілком.
Докладніша інформація доступна у Базі знань, у статті під назвою Understanding Guaranteed vs. Non-guaranteed Combination Orders.