Combinaciones de opciones y diferenciales de ComboTrader

Una orden de margen es una combinación de órdenes individuales (tramos) que trabajan juntas para crear una única estrategia comercial.

En TWS, se pueden crear órdenes combinadas para pares que negocien dos acciones relacionadas, una combinación de una acción y una opción (como una opción de compra cubierta o una operación delta neutral), o cualquier otra estrategia de diferencial de opciones múltiples, incluidos straddle, strangle, y sintético. También puede ampliar sus posiciones de futuros con un margen de calendario o reemplazar su posición larga/corta en acciones con un único futuro sobre acciones (SSF) o un intercambio de futuros por físicos (EFP).

Crear un pliego
Hay dos pasos principales en la creación de un diferencial/combinación:

Establecer valores de combinación

Especifique los contratos que se utilizarán al crear el diferencial. Una vez que se establecen los tramos, la plataforma TWS calcula la diferencia entre los contratos y muestra los precios de combinación implícitos en la línea de datos de mercado del panel de cotizaciones. Esta información es fácilmente reconocible por el color rojo del texto o por la marca en forma de punto.

Crear/enviar pedido

En esta línea de combinación de datos de mercado, puede utilizar el mismo método de entrada rápida de órdenes que se admite en todas las ventanas del programa TWS. Haga clic en el campo de oferta u oferta para crear una línea de pedido. Revisar, editar y enviar.

Definición de piernas

En el campo de contrato de su lista de seguimiento (o monitor de cotizaciones), ingrese el símbolo de cotización y elija crear combinaciones por tipo de instrumento. Solo los tipos de combinación apropiados están disponibles para el contrato especificado.


 
Combinación de acciones/acciones

Comercio de pares

Cree una línea de cotización de acciones/acción estimada en el Monitor de cotización/Lista de vigilancia.

Ingrese el subyacente para el par en el campo del contrato y seleccione Combinaciones y luego Stock/Stock (SMART).

En la ventana de composición del diferencial, ingrese el segundo subyacente para el par y haga clic en Aceptar. Los precios de oferta/demanda implícitos para el par combinado aparecerán en la ventana de entrada de órdenes de la interfaz de Mosaic, en el monitor de gestión avanzada de órdenes, o marcados con un punto rosa.

Diferenciales futuros

Vencimiento de contratos de futuros que vencen utilizando un margen de calendario


Para evitar la entrega de contratos de futuros a punto de vencer, incluidos los derivados de contratos de opciones de futuros, se requiere que los clientes amplíen o cierren posiciones antes del inicio del período de cierre. Las fechas de cierre se enumeran en Administración de cuentas en la sección de Ayuda comercial Entrega, ejecución y acciones corporativas.
Para ampliar una posición, puede crear un diferencial para vender un contrato existente y comprar otro.

Introduzca el subyacente en el campo del contrato y seleccione Combinaciones | Spreads de futuros (dirigidos) y de cambio. Se abrirá una ventana para seleccionar una combinación.

La pestaña "Estrategia" contiene una hoja de trabajo para los pliegos de calendario. Para ampliar una posición existente, compre un contrato con un plazo posterior y venda el existente.
Nota: La hoja de trabajo está diseñada de tal manera que primero debe ingresar un tramo largo y luego aparecerá la selección correspondiente de opciones para un tramo corto.


 
Compatibilidad con diferenciales de futuros entre materias primas

TWS admite diferenciales de futuros entre materias primas locales direccionales.
Para crear un diferencial entre materias primas, ingrese un contrato en la línea de teletipo, por ejemplo, HO.CL, y seleccione Diferenciales entre materias primas como tipo.

Pase el mouse sobre el pliego para ver una descripción de la combinación.

Pase el cursor sobre la estrella azul para ver el cálculo del precio.

Margen de opciones

Crear pliegos en Mosaic

La creación de diferenciales de opciones le permite crear rápidamente diferenciales de opciones utilizando cadenas de opciones en Mosaic. Simplemente haga clic en el precio de oferta o demanda de las opciones deseadas para agregarlas como tramos al crear un diferencial. Una vez que se haya agregado cada tramo, la función de creación de spreads reproducirá el orden combinado.

Combinaciones de opciones/acciones

Comprar Escribir

Para crear una escritura de compra (llamada llamada cubierta) desde la ventana Cadenas de opciones, abra la función Crear diferenciales y haga clic en el precio de oferta (demanda) de la opción para agregarla como una pierna. Una vez que se haya agregado cada tramo, la función de creación de spreads reproducirá el orden combinado. Use el botón "Siguiente" para agregar la promoción de legado.


 
Comercio Delta Neutral

Cree una distribución vertical y use el botón Más para hacer que la distribución delta sea neutral. Esto agregará automáticamente una pata de cobertura para comprar/vender las acciones del subyacente por un delta total. El campo Delta es editable, lo que le permite cambiar el valor delta.
Tenga en cuenta que el precio combinado y el precio de la acción se enumeran por separado.





Trader de opciones

La herramienta Strategy Builder también está disponible en el panel de pedidos de OptionTrader.
Para crear un diferencial, haga clic en el precio de oferta en la sección Cadenas de opciones para un contrato "largo", o en el precio de oferta para vender una pierna. El spread se creará en tiempo real.
 


A la derecha, a medida que agrega tramos, aparecerá el gráfico de estrategia.

Realice un pedido directamente desde la pestaña Combinación o seleccione Agregar al panel de cotización para crear una línea de precio implícita de combinación en el Panel de cotización.

Los diferenciales de crédito y débito se muestran automáticamente en la hipoteca con la designación de color correspondiente en los campos Oferta/Demanda, así como a la izquierda del botón "Colocar".

Instrumentos de venta de opciones y transferencias

Dos herramientas de negociación de opciones, rollover de opciones y venta de opciones, le permiten configurar rápidamente un rollover o un contrato para vender una opción call o poner contra posiciones de acciones largas/cortas existentes.
En cada pestaña, se le pedirá que establezca los criterios de selección, después de lo cual deberá hacer clic en el botón Actualizar para crear una lista de contratos adecuados. Para editar un contrato, haga clic en el icono del lápiz.

Cambio de opciones

Esta práctica característica le permite filtrar y mostrar rápidamente todas las opciones que vencen en su cartera. Los asesores verán posiciones largas/cortas en subcuentas seleccionadas.

En la sección de descripción, hay menús desplegables para configurar los criterios de migración.

Haga clic en el botón Actualizar para ver los contratos a los que se aplicará la transferencia según los parámetros que ingresó.

Seleccione un tipo de orden y, opcionalmente, una compensación en el precio y luego haga clic en Crear órdenes.

Los pliegos de calendario se muestran en Gestión de pedidos. Verifique los detalles y envíe.


 
Herramienta de venta de opciones

Venda opciones de compra frente a posiciones largas, opciones de venta frente a posiciones cortas o combínelas en collares con la herramienta Opciones de venta, que muestra todas sus posiciones.


 
TWS muestra todas las posiciones largas/cortas subyacentes en su cartera o cuentas que administra.
Tenemos soporte para "collars", por lo que ahora puede vender call y comprar put frente a posiciones largas o comprar call y vender put frente a posiciones cortas. Para hacer esto, seleccione Sell Calls y Buy Puts en la sección Descripción al mismo tiempo. Se agregarán nuevas columnas dependiendo de su elección.

La sección Descripción contiene listas desplegables para definir rápidamente los criterios de selección.

Haga clic en Actualizar para ver una lista de contratos que se muestran según los parámetros ingresados.

TWS calcula cuántos contratos crear en función de sus posiciones de acciones largas/cortas actuales y determina cómo asignarlos a las subcuentas de asesores.

Crear pedidos. Los pedidos se mostrarán en el panel "Comercio", puede cambiar los parámetros del pedido.

Verifique los parámetros del pedido y colóquelos.

Ventana de selección de combinación

Usando la ventana Selección de combinación, puede crear muchas órdenes de diferencial combinadas diferentes, incluidas combinaciones de opciones de tramos múltiples, diferenciales de futuros y EFP, y combinaciones inteligentes entre mercados.
En la ventana OptionTrader o en el monitor de cotizaciones en el modo de gestión avanzada de órdenes, puede crear diferenciales/combinaciones usando la pestaña en la ventana de selección de combinación:

Para abrir la ventana Combinaciones, haga clic en el icono del panel Opciones de diferenciales.

La pestaña Múltiple le permite crear grupos de líneas de cotización combinadas separadas para el mismo activo subyacente.

La pestaña Estrategia está diseñada para crear combinaciones conocidas con los parámetros requeridos de órdenes de opciones, con un número máximo de piernas igual a cuatro.

En la pestaña Pareja o Escenario, puede crear una distribución estándar configurando dos tramos separados.

Pestaña "Múltiple"

Utilice la pestaña "Múltiple" para crear grupos de cotizaciones combinadas del mismo subyacente para las estrategias de diferenciales disponibles.

Seleccione una estrategia de la lista desplegable.

Seleccione los criterios de filtro para la estrategia: vencimiento cercano/lejano, margen de venta/margen de llamada, etc.

La combinación "Ctrl+clic" le permite seleccionar varios elementos.


 
Se muestran múltiples líneas de cotización para los diferenciales disponibles.

El filtro de puntos de spread en el selector de combinación está disponible para spreads "Diagonal", "Strangle", "Risk Reversal", "Vertical", así como para estrategias Box.


 
Pestaña "Estrategia"

La pestaña Estrategia contiene plantillas para crear estrategias de distribución.

Elija una plantilla de estrategia ya preparada de la lista desplegable.


 
En el área de la hoja de trabajo, seleccione una combinación de compra o una combinación de venta para ver el gráfico de estrategia y las opciones de selección de plantillas.

Los campos sensibles al contexto lo ayudan a ingresar datos con precisión.

La plantilla contiene listas desplegables para seleccionar la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio y la acción.

Moviéndose de izquierda a derecha, cambie los valores de los campos en la hoja de cálculo para definir los contratos de distribución.

Los campos de la plantilla cambian según los valores seleccionados. Por ejemplo, si la estrategia elegida utiliza opciones con la misma fecha de vencimiento, tan pronto como seleccione el vencimiento para el primer tramo, los tramos restantes se configurarán automáticamente.

El botón "Reset" se usa para cambiar parámetros o seleccionar una estrategia diferente.

La opción "Consultar datos de mercado para piernas" agrega cada pierna de la combinación al panel de cotización y crea una línea de datos con el precio implícito de la combinación.

Los precios implícitos de las combinaciones se muestran en rosa o con una marca de verificación rosa y se actualizan en tiempo real.

Marcapáginas "Pareja o por etapas"

Si desea utilizar su propia estrategia, vaya a la pestaña Par o paso a paso e ingrese los contratos para cada pierna en su margen.

En la sección Definición de pierna, especifique la huelga, la elegibilidad, el vencimiento y la acción para la pierna. Haga clic en Agregar tramo.

Como alternativa, arrastre el contrato desde el Monitor de cotización o las Cadenas de opciones al área de Definición de pierna.

Especifique la acción adecuada (comprar/vender) antes de confirmar la composición del spread. Con el botón "Reset" puedes empezar de nuevo.

El cuadro Descripción enumera la combinación, los símbolos de opción, el mes y los códigos de precio de ejercicio, y una explicación de lo que significaría comprar o vender la combinación.

El precio implícito del diferencial se calcula en tiempo real en función de los movimientos de precios de los contratos individuales del activo subyacente.

Precio diferencial

Nota sobre precios: si compra un margen y permanece endeudado en efectivo (margen de débito), debe ingresar un precio límite positivo. Si compra el margen y recibe dinero (margen de crédito), debe introducir un precio límite negativo. Y viceversa: si vende un margen y recibe dinero, introduzca un precio límite positivo. Si vende un diferencial y permanece endeudado, debe ingresar un precio límite negativo.

Hay más información disponible en el manual del usuario en "Notas de combinación".

Comprobación de margen

TWS calcula los requisitos de margen en tiempo real, pero en el programa solo se muestran los totales. La información sobre los requisitos de margen para las posiciones está disponible en el informe de margen, que se puede obtener en Gestión de cuentas. Los informes de margen están disponibles todos los días después del cierre de los mercados a las 16:15 ET.

Enrutamiento inteligente

Para acciones y opciones que se negocian en múltiples bolsas o ECN, IB recomienda utilizar nuestro buscador inteligente de mejores coincidencias, SmartRoutingSM, que muestra las NBBO de todos los lugares de negociación disponibles.

Esta tecnología ha sido diseñada para optimizar la velocidad de ejecución y el costo general mediante el escaneo de los centros de mercado de la competencia y el enrutamiento automático de todas las partes de una orden a los mejores mercados para completar la orden lo más rápido y al mejor precio posible. Esta opción está activada de forma predeterminada.

El enrutamiento "inteligente" divide las combinaciones de pedidos en partes para encontrar un mejor precio para sus componentes individuales, en lugar de combinar directamente el pedido con las combinaciones disponibles en las bolsas locales. El enrutamiento inteligente está disponible para acciones y opciones de EE. UU. y Europa.

Enrutamiento de pedidos complejos

El enrutamiento de combinación compleja se utiliza cuando se gestiona el enrutamiento de grandes pliegos para los que se selecciona la opción de enrutamiento inteligente. Puede configurar el uso de estas funciones en la pestaña "Básicos" del ticket de pedido para diferenciales garantizados y no garantizados dirigidos a Smart.
Siga el progreso de la ejecución de la orden manteniendo el cursor del mouse sobre el campo "Estado" en la línea de la orden.

Tipos de órdenes

Los principales tipos de órdenes están disponibles para elegir, así como: Relativa + Mercado, Límite + Mercado, Relativa móvil + Mercado y Límite móvil + Mercado. Estos tipos de órdenes agregan liquidez colocando uno o dos tramos como una orden relativa. Después de una operación exitosa en el primer tramo, el segundo tramo se coloca como una orden de mercado o límite (según el tipo de orden utilizado).


 
Para algunos diferenciales, se encuentran disponibles tipos adicionales de combinaciones, que pueden ayudar a aumentar la posibilidad de completar todas las etapas de la orden. Las selecciones mostradas dependen de la composición de combinación especificada y el tipo de orden.

Inicialmente, uno o más tramos se colocan como órdenes limitadas, pero si el primer tramo se ejecuta total o parcialmente, los tramos restantes se reemplazan como órdenes de mercado.


 
Órdenes garantizadas y no garantizadas con varios tramos

Una orden garantizada de varios tramos es una orden en la que se garantiza que todos los tramos se ejecutarán al mismo tiempo en proporción al multiplicador del tramo. Solo disponible para los diferenciales de opciones con enrutamiento inteligente de EE. UU. y las órdenes combinadas de acciones/opciones. IB asume los riesgos derivados de una ejecución que no satisfaga la integridad del spread.

Los diferenciales no garantizados están sujetos al riesgo de ejecución parcial, y el resto de la orden combinada permanece activa hasta que se ejecuta o cancela.

Para las órdenes de varios tramos, no se garantiza la ejecución en proporción al multiplicador del tramo, pero se aprovecha cualquier oportunidad para ejecutar correctamente la orden.

Para un enrutamiento de órdenes más agresivo, marque la casilla de verificación "No garantizado" al crear la orden para asumir los riesgos asociados con la ejecución parcial de tramos combinados.
Combinaciones enrutadas inteligentes para productos básicos no estadounidenses: puede crear órdenes combinadas enrutadas inteligentes no garantizadas para productos denominados en AUD, CAD, CHF, EUR, GBP HKD y JPY. Tenga en cuenta que estas combinaciones para productos no estadounidenses nunca están garantizadas, lo que significa que se puede ejecutar un solo tramo sin completar la combinación completa.
Hay más información disponible en el artículo de la base de conocimiento titulado Comprensión garantizada vs. Órdenes combinadas no garantizadas.